Почему CPC Blend торгуется выше Brent и что это даёт Казахстану

В Казахстане в начале ноября казахстанская нефть CPC Blend торговалась примерно по 116 долларов за баррель, тогда как цена Brent составляла 109 долларов. Оба сорта дешевели после осеннего роста, но CPC Blend сохранила премию к мировому эталону.

По словам эксперта нефтегазовой отрасли Муратбека Маханова, на котировки повлияли ожидания деэскалации вокруг Ирана, рост добычи ОПЕК и ослабление спроса на фоне дорогой нефти. При этом сравнение цен может быть некорректным: стоимость CPC Blend часто включает доставку до покупателя, фрахт танкера и страховку, а Brent может оцениваться как биржевой фьючерс.

Премию казахстанскому сорту также поддерживает маршрут через Каспийский трубопроводный консорциум к Чёрному морю и далее в том числе в Средиземноморье. Поставки по этому направлению не зависят от прохода через Ормузский пролив. Кроме того, CPC Blend относится к лёгким сортам, из которых выгодно производить бензин, дизель и другие светлые нефтепродукты. Однако качество не объясняет весь текущий разрыв: таким же оно было и раньше.

Дополнительная наценка за доступность поставок может сократиться, если восстановится экспорт с Ближнего Востока, подешевеют танкеры и страховка или европейские НПЗ найдут больше альтернатив. На цену также повлияют спрос и возможные перебои с экспортом через КТК.

Более высокая цена может увеличить экспортную выручку Казахстана при сохранении объёмов поставок. Но за январь–сентябрь добыча в стране составила 69,4 миллиона тонн — на 8,3 процента меньше, чем годом ранее. Поэтому итог зависит не только от котировок, но и от объёма продаж, расходов на добычу и транспортировку, а также условий контрактов. Поступления нефтяных компаний, бюджета и Национального фонда не являются одной и той же суммой.